엠케이전자의 주가 분석과 재무분석, 과연 신뢰할 수 있는 가치주인가?

안녕하세요. 호갱 케빈입니다.

정말 날씨가 좋지 않은가 봐요.

마스크를 쓰고 다녀야만 할 정도로 요즘 눈에 보이지 않는 먼지들이 많은 것 같습니다.

한 20년전만 해도, 우리나라가 참 쾌적했는데 말이죠?...

이번 시간에는 "공차가 좋다" 님께서 올려주신 질문에 대한 답변글을 적어보도록 하겠습니다.

"엠케이전자가 재무상으로 엄청난 것 같았습니다. 근데 이정도 규모에 이익이 이렇게 엄청나게 높아질 수 있는 건가요? 뭔가 이상한데 아직 잘 모르겠어요. 재무상에 따르는 주가도 안맞는 것 같고 뭔가 요상달쏭하네요? 도와주십셔!"

답변에 앞서서 "요상달쏭" 이라는 표현이..+_-;;;

어휘력이 참 풍부하십니다....

공차를 좋아하시나봐요?...

(야 쓸데 없는 소리 그만하고 본론으로 들어가!)

네...

그럼 시작해 볼까요?

 

 

1. 엠케이전자의 재무는 신뢰할 수 있는 것인가?

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일단 기본적으로, 주식에 관련된 정보를 제공하는 서비스업을 하고 있는 각종 포털등의 자료는 거의 동일하다고 보시면 되고, 물론 실수에 의한 오류들이 있을 수 있겠지만, 거의 99%는 실수가 없다고 보시면 됩니다.

결국, 각 종목의 실적은 주식 투자자 입장에서는 "믿어야만 하는 자료" 라고 보시면 됩니다.

만약, HTS나, 네이버금융, 다음증권 등에서 제공하는 정보들이 신뢰도가 떨어진다고 생각되시면, 저번에 주식 초보강의 재무편에서 적었다시피, DART 사이트를 직접 들어가셔서 참고하시면 됩니다.

관련링크 : 금융감독원 전자공시시스템

http://dart.fss.or.kr/

아시겠죠?

그런데, 제가 DART를 꼭 보지 않아도, 엠케이전자의 HTS 상에서의 재무 상태를 보니 과하게 의심이 되는 부분은 없다고 봅니다.

 

 

2. 엠케이전자 정도의 규모에 이익이 이렇게 엄청날 수 있는 것인가?

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엠케이전자는 실적이 좋은 회사로 주식을 하는 사람들 사이에서 어느정도는 입소문이 나있는 종목입니다. 그래서 주식 전문간들도 엠케이전자는 좋다고 이야기를 많이 하더군요.

엠케이전자의 이익이 엄청나다고 말씀하셨는데, "엄청" 이라는 단어를 써가면서 놀라실 정도의 실적은 아니라고 봅니다.

ROE가 13% 정도 형성되어 있는데, 우수한 급이기는 하지만 정도를 지나칠 정도로 충격적인 실적은 아닙니다.

엠케이전자 정도의 규모의 회사라고 말씀하신다면, 엠케이전자는 시가총액이 1800억원 정도 되는 회사로서, 자산은 1조원이 넘습니다. 한 10년 전 즈음이면, 만약 이런 규모라면 대기업 소리 듣던 시대도 있었습니다.

엠케이전자는 작은 회사가 아닙니다. 제가 직장생활을 많이 해본 결과...

(자랑이다. 맨날 옮겨 다니냐?)

...아무튼,,, 주식에는 도움이 되더군요.

자산 규모와 업종을 보면 대략적으로 회사의 규모를 가늠할 수 있는데, 무시할 만큼 작은 회사는 아닙니다.

이정도 규모면, 해외법인 몇 개 씩은 가지고 있을 수준이라고 판단됩니다.

정확히 있는지는 모르겠지만요. (아마 이정도 회사들은 해외법인 몇개씩은 가지고 있을거에요.)

즉, 엠케이전자 수준에서 이런 수익이 나오는 것이 말이 되느냐라는 뤼앙스의 질문으로 해석을 해보자면, 엠케이전자 수준이 그리 작은 수준의 회사가 아니라는 것을 말씀드리고 싶습니다.

 

 

3. 기업의 수익이 이렇게 증가되는 것이 말이 되는가?

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재무를 한 번 훑어 본 결과, 엠케이전자의 수익성이 이렇게 높아진 사안 중, 가장 큰 이유는 매출액 신장은 당연한 것이고,

"원가절감"

입니다. 엠케이전자 만의 원가절감을 위한 특수한 노력을 해오고 있다고 판단이 됩니다. 이런 제조업들 같은 경우는 원가 경쟁력을 확보하는 것이 매우 중요합니다. 엠케이전자 처럼, 납품을 위주로 하는 회사들 같은 경우는 "원가팀" 이라는 부서가 회사의 최고의 핵심 부서입니다. 그만큼 원가를 얼만큼 절감하느냐에 따라 회사의 성패가 나뉩니다.

(네가 그런걸 어떻게 아냐?)

....

회사 다양하게 다녀봤고,,,, 다양한 일을 해봤습니다....

엠케이전자가 시행하고 있는 원가절감의 노력에 대해서 공차가좋다 님께서 한 번 개인적으로 조사해보시는 것이 어떨까요? 

좋은 공부도 되고, 투자에 대한 확신도 생길 수 있는 기회가 될 것입니다.

 

 

4. 맺음말

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엠케이전자의 실적은 왜곡되어 보이지 않습니다.

이정도 실적은 가능한 수치 입니다.

참고로, 엠케이전자의 BPS는 20,000 원 선입니다.

현재 주가는 8천원 대 입니다.

과제 하나를 내드리죠.

엠케이전자의 원가절감 노력에는 무엇이 있는지 조사해보시고, 앞으로 현재의 수익성을 지속화 시킬 수 있는지 한 번 연구해 보시기 바랍니다.

(네가 뭔데 과제를 내?)

저한테 제출하라는 것이 아니라...흐흐.

그냥, 한 번 공부해 보시라는 것 입니다.

한 마디 더 하면 때리시겠어요.ㅠㅠ

이상 주알못, 입털기 케빈이었습니다.

읽고 머릿 속에서 지워버리세요.^^

(엠케이전자?... 좋나?)

좋은지 안좋은지는 내가 여기서 말은 못하겠는데...

내가 평소에 관심을 가지고 보아왔던 종목은 아니니까.

(음...)

다만 이 말은 할 수 있겠다.

(어떤?)

분석을 해볼 가치는 있는 종목이라고 말이야.

한 번 분석들 해봐.

(케빈. 너도 관심있어?)

야. 지금 난 그럴 정신이 없어.

(왜?)

물려 있는 것 처리해야된다고.ㅠㅠ

(역시 넌 호구야...)

여러분의 공감하트와 댓글이 제게 큰 힘이 됩니다.^^